该股上市之初属绩平股，但近几年业绩大幅滑坡，继1997年产生8600万元的巨额亏损后，1998年再次报亏，亏损额达5500万元，成为又一批因财务状况异常“戴帽”的ST个股。
从1998年年报看，该公司主营业务收入比去年增加89％，主营业务利润增加123％，全年经营状况确有改观，但是其中的问题重重。在销售收入增长的同时，销售费用、财务费用加速上升，比去年分别增加249．61％和60．29％，仅此两项费用就占全年销售收入的71％，这是公司达不到盈亏平衡点亏损的主要原因。
1998年公司面临的主要问题是，国内医药市场竞争激烈，公司为扩大销售和抢占市场份额，加大了广告宣传和药品促销力度，致使广告支出和应付帐款增加。公司流动资金相当紧张，为此不得不大力举债，财务费用高企，公司不堪重负。
虽然ST海药1998年经营状况存在上述问题，但纵观全年的经营管理活动，仍有可圈可点之处。第一，管理费用大幅下降，挖掘内潜，降低成本有成效。第二，生产销售处于恢复阶段，四大拳头产品“肠胃康、红宝大圣胶囊、以及基因产品利白多、抗癌新药紫杉醇”产销量均创历史高水平。第三，公司积极探索和日本、美国等国际性大制药集团的合作，加快国际化步伐；其与海南乐普生公司的债务纠纷案也已终审，公司胜诉可以收回长期拖欠的债务1．31亿元，此举将改善公司资金状况。
由于该公司与大部分ST个股不同，其所属行业医药行业属朝阳行业，公司主导产品也有竞争潜力，因此，实现1999年全年销售收入2亿元、扭亏增盈是有希望的。
